Economia Financera (20843)

Titulació/estudi: grau Economia
Curs: segon
Trimestre: tercer
Nombre de crèdits ECTS: 5 crèdits
Hores de dedicació de l'estudiant: 125 hores
Llengua o llengües de la docència: castellà i anglès
Professor: Florina Silaghi, Javier Gil Bazo, Diego Walter Pereira

1. Presentació de l'assignatura

El curs introdueix l'estudi dels mercats de capitals i el procés de formació de preus d'actius financers en els mateixos. Per això s'empren tècniques d'absència d'oportunitats d'arbitratge i arguments d'equilibri basats en el problema de selecció de carteres d'inversió.

2. Competències que s'han d'assolir

· Familiarització amb el funcionament del sistema financer en general i el seu paper en l'Economia, amb especial atenció als mercats financers

· Coneixement dels principals tipus d'instruments financers

· Capacitat d'ocupació de tècniques d'absència d'oportunitats d'arbitratge en la valoració d'actius financers en condicions de certesa i incertesa

· Capacitat d'ocupació de tècniques d'equilibri en la valoració d'actius financers en condicions d'incertesa

· Capacitat d'ocupació de la teoria d'utilitat esperada per a la selecció de carteres òptimes

· Domini de l'anàlisi mitjana-variància i les seves aplicacions pel que fa a la mesura del risc financer, diversificació de riscos i construcció de carteres d'actius eficients

3. Continguts

· Economia Financera: Instruments i Mercats: Definicions, Bons / Accions / Derivats

· Arbitratge i Actius de renda fixa: Definició, aplicació a bons, BB i EFV

· L'Estructura Temporal dels Tipus d'Interès: Tipus d'interès, Tipus Forward, Teories ETTI

· Equació Fonamental de Valoració Baix Incertesa: Idees fonamentals

· Valoració Derivats: Definició contractes i usos, Preus forward i paritat put-call, Primes opcions amb model binomial i model Black-Scholes, probabilitats risc-neutrals

· La Selecció de Carteres i la Valoració Baix Certesa: Exemple bo

· La Selecció de Carteres i la Valoració Baix Incertesa: Exemple CARA + normal

· Selecció de Carteres en l'Entorn de Mitjana-Variància (MV): Preferències MV, risc de carteres, diversificació, Fronteres MV

· El Model de Valoració d'Actius Financers amb Cartera de Mercat (CAPM): cartera mercat, Línia de Mercat de Capitals, Betes, Línia de Mercat de títols

4. Avaluació

1. La ponderació de l'examen i dels seminaris o pràctiques a la nota final és un 60% i un 40%, respectivament.
2. Es formaran 6 grups d'estudiants per a les pràctiques. Tots els grups hauran de resoldre i entregar les solucions de les pràctiques. A més, cada grup haurà de presentar en públic la solució a una pràctica assignada aleatòriament. La qualificació de les pràctiques correspon en un 40% a l'exposició en públic i en un 60% a la correcció de les pràctiques entregades.
3. Per a que una pràctica entregada sigui valorada, és necessari que el/la alumne/a assisteixi a la classe corresponent.
4. Les qualificacions de les pràctiques es conserven per a la nota de setembre

5. Bibliografia i recursos didàctics

5.1. Bibliografia bàsica

"Economía Financiera", José Marín y Gonzalo Rubio, Editor: Antoni Bosch, Barcelona 2001

5.2. Bibliografia complementària

Brealey, R.A. y S.C. Myers. Principios de Financiación Empresarial. McGraw Hill. Madrid. Última Edición.

6. Metodologia

Classes teòriques: per a la presentació dels continguts de caràcter teòric de l'assignatura
Seminaris: els alumnes hauran de presentar durant la classe la resolució d'un problema pràctic en el qual es faci ús dels continguts teòrics

7. Programació d'activitats

SEMANA	SESIÓN	TEORIA	SEMINARIO
1	1	T1: Economia Financera: Instruments i Mercats: Definicions, Bons / Accions / Derivats
	2	T2: Arbitratge i Actius de renda fixa: Definició, aplicació a bons, BB i EFV
2	3	T3: L'Estructura Temporal dels Tipus d'Interès: Tipus d'interès, Tipus Forward, Teories ETTI
	4	T2-3: Acabar temas y resumen
3		Semana Santa
4	5	T4: Equació Fonamental de Valoració Baix Incertesa: Idees fonamentals
	6	T5: Valoració Derivats (I): Definició contractes i usos
5	7	T5: Valoració Derivats (II): Preus forward i paritat put-call
	8	T5: Valoració Derivats (III): Primes opcions amb model binomial i model Black-Scholes, probabilitats risc-neutrals
6	9	T4-5: Acabar temes i resum	1 Instruments i Mercats: Futurs / Swaps, Mercats Espanya, Llibre d'Ordres Límit i dinàmica, margin calls, estadística retorns
7	10	T6: La Selecció de Carteres i la Valoració Baix Certesa: Exemple bo	2 Duració i ETTI: TIR, Duració, immunització
	11	T7: La Selecció de Carteres i la Valoració Baix Incertesa: Exemple CARA + normal
8	12	T8: Selecció de Carteres en l'Entorn de Mitjana-Variància (MV) (I): Preferències MV, risc de carteres, diversificació, Fronteres MV	3 Opcions Americanes amb arbre binomial
9	13	T8: Selecció de Carteres en l'Entorn de Mitjana-Variància (MV) (II): Fronteres MV	4 VIX, "Gregues" i cobertura amb Black-Scholes
	14	T9 El Model de Valoració d'Actius Financers amb Cartera de Mercat (CAPM): cartera mercat, Línia de Mercat de Capitals
10	15	T9: El Model de Valoració d'Actius Financers amb Cartera de Mercat (CAPM): Betes, Línia de Mercat de títols	5 Fronteres Mitjana Variància i Performance de Carteres
11	16	T6-9: Acabar temes i resum	6 Models CAPM i Fama-French