Curs 2010-2011

Doble diplomatura en Ciències Empresarials i Relacions Laborals

Finances II (13129)

Tema 1. El palanquejament financer
1.1. Concepte.
1.2. Palanquejament financer i beneficis.
1.3. El risc empresarial i el risc financer.

Tema 2. El cost del capital
2.1. Concepte.
2.2. El cost del capital de l'empresa versus el cost del capital d'un projecte individual.
2.3. El cost del capital com a mitjana ponderada.
2.4. Finançament d'un nou projecte.
2.5. Palanquejament i costos específics de finançament.
2.6. Cost de les accions pròpies.
2.7. Diferents tipus de deute i la problemàtica de l'obtenció del seu cost de capital.

Tema 3. Introducció a la teoria de l'estructura del capital
3.1. L'estructura de capital i els seus factors determinants.
3.2. Influència de la ràtio de palanquejament sobre el valor de l'empresa i sobre el seu cost del capital.
3.3. El model de Modigliani-Miller i les seves implicacions.

Tema 4. Presa de decisions relativa a l'estructura del capital
4.1.Anàlisi de la relació BAIT-BPA.
4.2.Capacitat dels "cash flows" per cobrir el deute.
4.3.Comparació de les ràtios d'estructura de capital.
4.4.Qualificació de títols.

Tema 5. La política de dividends
5.1. Introducció.
5.2. El "dividend-pay-out" com a decisió residual.
5.3. Modigliani-Miller i la irrellevància dels dividends pel que fa a la riquesa dels accionistes.
5.4. Fiscalitat i dividends.
5.5. Elements que l'empresa ha d'analitzar per prendre decisions sobre dividends.

Tema 6. La decisió compra-leasing com a decisió de política empresarial
6.1. El leasing i els seus tipus.
6.2. Avantatges.
6.3. Valoració financera.
6.4. Leasing palanquejat.

Bibliografia
Textos bàsics
BORRELL, M.; CRESPI, R. Direcció financera de l'empresa. Barcelona: Ariel, 1993.
BREALEY, R.; MYERS, S. Fundamentos de financiación empresarial. Madrid: McGraw-Hill, 1988.
FERNÁNDEZ BLANCO, M. Dirección financiera de la empresa. Madrid: Pirámide, 1991.
FERNÁNDEZ, A. I.; GARCÍA, M. Las decisiones financieras de la empresa. Barcelona: Ariel, 1992.
LEVY, H.; SARNAT, M. Capital Investment and Financial Decisions. Englewood Cliffs: Prentice-Hall, 1990.
SUÁREZ, A. S. Decisiones óptimas de inversión y financiación de la empresa. Madrid: Pirámide, 1990.Textos Complementaris
ROSS, S. A.; WESTERFIELD, R. W.; JAFFE, J. F. Corporate Finance. Homewood, R.D.: Irwin, 1990.
SHAPIRO, A. C. Modern Corporate Finance. Nova York: Macmillan, 1991.