Llicenciatura en Economia (3322)
Llicenciatura en Administració i Direcció d'Empreses (3323)

Economia Financera(11837) 

I. MERCATS I ACTIUS FINANCERS

Tema 1. Instruments i mercats financers

1.1. Introducció.

1.2. Conceptes bàsics.

1.3. La intermediació financera.

1.4. El Banc d'Espanya.

1.5. Els mercats financers.

Tema 2. Renda fixa. Estructura temporal dels tipus d'interès

2.1. Introducció.

2.2. Conceptes bàsics.

2.3. L'estructura temporal dels tipus d'interès.

2.4. Els mercats de deute de l'Estat.

2.5. Els mercats de renda fixa privada i de la resta del sector públic.

2.6. El mercat interbancari.

Tema 3. Renda variable. Mercats de valors

3.1. Conceptes bàsics.

3.2. El mercat primari. La sortida a Borsa.

3.3. El mercat continu. El sistema CATS.

3.4. Els mercats internacionals.

3.5. Aspectes reguladors.

Tema 4. Els productes derivats i altres nous productes financers

4.1. Introducció.

4.2. Els productes derivats.

4.3. Mercats derivats a Espanya.

4.4. La titulització.

4.5. Valoració de futurs i opcions.

4.5.1. Valoració de futurs: el model del "Cost of Carry".

4.5.2. Valoració d’opcions: relacions d’arbitratge.

II. INTRODUCCIÓ A LA TEORIA DE FINANCES

Tema 5. La representació general de les preferències i la utilitat en condicions de certesa

5.1. Axiomes.

5.2. Corbes d'indiferència.

5.3. Funcions d'utilitat.

Tema 6. La teoria de la utilitat esperada

6.1. Axiomes.

6.2. Representació gràfica.

6.3. Crítiques a la teoria.

Tema 7. L'aversió al risc

7.1. Mesures formals d'aversió al risc.

7.2. Estàtica comparativa.

7.3. Funcions d'utilitat habituals.

7.4. Domini estocàstic.

Tema 8. L'anàlisi mitjana-variància

8.1. Justificació formal.

8.2. La diversificació, el coeficient de correlació i la mesura del risc.

8.3. La construcció de carteres eficients.

8.4. El risc beta com la contribució d'un actiu al risc de la cartera.

Tema 9. El model de valoració d'actius en equilibri: el model CAPM

9.1. Supòsits.

9.2. Model tradicional amb un actiu sense risc.

9.3. Una prova formal.

9.4. El model de valoració de Black.

9.5. El consum agregat i el CAPM.

9.6. Altres extensions.

9.7. Valoració de futurs en el context del CAPM.

9.8. Crítiques al CAPM.

Tema 10. El CAPM i l'evidència empírica

10.1. Contrastos del CAPM i resultats.

10.2. Crítiques fonamentals als contrastos del CAPM.

10.3. Anomalies.

Tema 11. Models factorials de valoració d'actius financers i l'APT

11.1. Els supòsits sobre el procés generador de rendiments.

11.2. El model d'un sol factor.

11.3. El model de múltiples factors.

11.4. L'APT.

11.5. Evidència empírica.

III. TÒPICS

Tema 12. L'eficiència dels mercats

12.1. Eficiència i racionalitat.

12.2. Formes d'eficiència.

12.3. L'evidència empírica i la variabilitat intertemporal dels rendiments esperats.

Tema 13. Informació asimètrica i cost de la informació

13.1. La impossibilitat de l'eficiència dels mercats.

13.2. El cost de la informació.

13.3. Equilibris parcialment reveladors.

Tema 14. La gestió de carteres i l'avaluació dels resultats

14.1. Formes d'avaluació de la gestió de carteres.

14.2. Mesura del risc.

14.3. Carteres de referència.

14.4. Informació asimètrica.

14.5. Sincronització i selecció d'actius.

14.6. Fons garantits i portfolio insurance.

Bibliografia

Secció I

ABKEN, P. "Beyond Plain Vanilla: A Taxonomy of Swaps". Federal Reserve of Atlanta Economic Review. Març-abril de 1991.

ALZOLA, J. L. La gestión de una cartera de renta fija. Madrid: Fedea, 1992.

BANCO DE ESPAÑA. Cuentas financieras de la economía española, 1984-1993. Madrid: 1994.

CUERVO, A.; RODRÍGUEZ, L.; PAREJO, J. A. Manual del sistema financiero español. 5a. ed. Barcelona: Ariel, 1992.

DIRECCIÓN GENERAL DEL TESORO Y POLÍTICA FINANCIERA. Boletín Mensual de los Mercados de Deuda Pública del Reino de España.

DAS, S. Swap Financing. Londres: IFR Books, 1989.

EL PAÍS. Anuario de economía y finanzas 1994.

EUROMONEY PUBLICATIONS. Corporate Finance. Londres.

EUROMONEY PUBLICATIONS. Euromoney. Londres.

EZQUIAGA, I. El mercado español de deuda del Estado: estructura y formación de precios. Barcelona: Ariel, (Ariel Economía), 1991.

FREIXAS, X. Futuros financieros. Madrid: Alianza Editorial, 1990.

HULL, J. C. Options, Futures and other Derivative Securities. Englewood Cliffs (NJ): Prentice-Hall, 1993.

KETTERER, J. A.; LÁRRAGA, P. El mercado de futuros financieros. Papeles de Economía Española, 29. 1990.

KOLB, R. Understanding Futures Markets. 3a. ed. Miami: Kolb Publishing Company, 1991.

MALKIEL, B. G. A Random Walk Down Wall Street. 5a. ed. Nova York: Norton & Company, 1990.

MARTÍN, M. i d'altres. La operativa en los mercados financieros. Barcelona: Ariel, (Ariel Economía), 1995.

MENEU, V.; JORDÀ, M.; BARREIRA M. Operaciones financieras en el mercado español. Barcelona: Ariel, 1994.

MISHKIN, F. The Economics of Money, Banking and Financial Markets.3a. ed. Nova York: Harper Collins, 1992.

NEWMAN, P. The New Palgrave Dictionary of Money and Finance. Londres: Macmillan, 1992,

PELLICER, M. Los mercados financieros organizados en España. Servicio de Estudios del Banco de España. Estudios económicos, 50. 1992.

STIGUM, M. The money market. 3a ed. Richard D. Irwin, INC, 1990.

Secció II i III

ALLEN, F.; GALE, D. Financial Innovation and risk sharing. Cambrigde: MIT Press, 1994.

BODIE, Z.; KANE, A.; MARKUS, A. J. Essentials of Investments. Boston (Mass.): Irwin, 1992.

BREALEY, R.; MYERS, S. Fundamentos de financiación empresarial. Madrid: McGraw-Hill, 1992.

COPELAND, T.; WESTON, F. Financial theory and corporate policy. Reading Mass.: Addison-Wesley, 1992.

ELTON, E.; GRUBER, M. Modern Portfolio Theory and Investment Analysis. 4a. ed. Nova York: John Wiley, 1991.

FABOZZI, F. J. Investment Management. 4a. ed. Englewood Cliffs: Prentice Hall International, 1995.

INGERSOLL, J. Theory of Financial Decision Making. Totowa (NY): Rowan & Littlefield, 1987.

LOFTHOUSE, S. Readings in Investments. Chichester: John Wiley & Sons, 1994.